1、《指引》的起草背景和適用範圍?

　　分級基金是帶有杠桿特性的複雜金融産品，投資風險較高，前期有些中小投資者對分級基金産品運作機制及其風險缺乏了解，盲目買入而蒙受了損失。為規範分級基金市場投資者適當性管理，切實維護投資者合法權益，上海證券交易所（以下簡稱上交所）制訂了分級基金業務管理指引。

　　上交所分級基金的份額折算、投資者適當性管理、投資者教育與風險警示等事項，適用《上海證券交易所分級基金業務管理指引》；《指引》未作規定的，適用上交所其他有關規定。

　　2、個人投資者及一般機構投資者開通分級基金相關許可權需滿足哪些條件？

　　具備下列條件的個人投資者及一般機構投資者可以向會員申請開通分級基金的子份額買入和基礎份額分拆的許可權（簡稱分級基金相關許可權）：

　　（一）最近二十個交易日其名下日均證券類資産合計不低於30萬元；

　　（二）不存在法律、行政法規、部門規章、規範性文件和業務規則禁止或者限制參與分級基金交易的情形。

　　證券類資産包括投資者持有的客戶交易結算資金、股票、債券、基金、證券公司資産管理計劃等資産，不包括該投資者通過融資買入的證券或融券賣出的資金。

　　符合規定條件且已簽署《分級基金投資風險揭示書》的投資者，會員可為其開通分級基金相關許可權。

　　3、個人投資者及一般機構投資者買入A類份額需開通分級基金相關許可權嗎？

　　需要。個人投資者及一般機構投資者開通分級基金許可權後才能進行A類份額和B類份額的買入，基礎份額分拆操作。

　　4、專業機構投資者需要申請開通分級基金相關許可權嗎？

　　專業機構投資者無須進行分級基金相關許可權申請，會員可以為其直接開通。專業機構投資者包括：

　　（一）證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司，保險機構、信託公司、財務公司、私募基金管理人、合格境外機構投資者等專業機構及其分支機構;

　　（二）社保基金、養老基金、企業年金、信託計劃、資産管理計劃、銀行及保險理財産品，以及由第一項所列專業機構擔任管理人的其他基金或者委託投資資産;

　　（三）監管機構及本所規定的其他專業機構投資者。

　　5、投資分級基金為何要簽署《分級基金投資風險揭示書》？

　　分級基金是一種結構複雜，風險較高的金融産品，投資分級基金除了面臨證券市場中的宏觀經濟風險、政策風險、市場風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險等之外，還可能面臨分級基金份額折溢價、B類份額凈值和價格大幅波動、B類份額杠桿變化等特殊風險。因此，投資者在投資分級基金前需充分了解分級基金相關的風險，仔細閱讀《分級基金投資風險揭示書》並簽字確認，根據自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。

　　6、對分級基金存量投資者的影響？

　　《指引》正式實施後，對於存量個人投資者及一般機構投資者，必須向會員申請開通分級基金的子份額買入和基礎份額分拆的許可權。存量個人投資者及一般機構投資者若不滿足投資者適當性條件，可以自主選擇繼續持有、賣出或者合併贖回當前持有的分級基金份額。

　　7、《指引》從發佈到實施有過渡期嗎？

　　考慮到《指引》出臺需證券公司進行技術系統改造，併為合格投資者開通交易及相關業務許可權，為確保分級基金交易正常進行，《指引》從發佈到實施將預留一段時間的過渡期。

　　8、份額折算期間分級基金申購贖回、交易業務的停復牌是如何安排的？

　　分級基金髮生份額折算的，上交所根據基金管理人申請暫停、恢復申購贖回業務及停復牌業務。分級基金下折期間的申贖、拆分合併業務，交易停復牌業務安排如下：

注：基金管理人應當向交易所申請B類份額于折算基準日13：00至14：00停牌。