2018年5月9日，上交所債券市場達成首批三方回購交易，標誌著上交所三方回購業務正式上線。上線首日，上交所三方回購市場運作平穩。據了解，當日天弘基金、光大證券、國泰君安、中信證券、廣發證券、興業證券、興業基金等7家機構參與該項業務的首批交易。當日共計達成交易8筆，成交金額為3.7億元，交易期限集中在1天-7天，成交利率在3.0%-3.3%間。從質押券籃子來看，既有基於利率債籃子和高等級公募債籃子的回購融資，也有基於資産支援證券（ABS）等高等級私募債籃子的回購融資，質押券籃子類型廣泛，各類質押券均可以通過三方回購業務融資。

　　此前，上交所、中國結算于4月24日聯合發佈了《上海證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司債券質押式三方回購交易及結算暫行辦法》。隨後，上交所配套發佈《上海證券交易所債券質押式三方回購交易業務指南》,中國結算配套發佈《中國證券登記結算有限責任公司上海分公司債券質押式三方回購登記結算業務指南》。三方回購業務的推出，對構建多層次的回購市場、便利金融機構流動性管理、促進債券市場健康發展具有重要意義，是落實中央經濟工作會議確定的防範和化解金融風險重點工作的重要舉措。規則發佈後，市場專業人士對於三方回購提升債券市場流動性和拓寬金融機構融資渠道普遍給予了正面評價。

　　2017年上交所回購總成交金額為243萬億元，日均成交規模近萬億。三方回購是上交所完善回購生態鏈的重要一環。此前上交所已推出質押式回購和協議回購，質押回購相對標準化，協議回購更具靈活性。三方回購介於兩者之間，在綜合兩者多年運作經驗的基礎上，通過第三方機構對擔保品集中、專業管理，在安全性和便利性間尋找更好的平衡。同時，相對於質押式回購，質押券擴大至了交易所各類型債券，包括非公開發行公司債、ABS等；相對於協議回購，質押券的標準和折扣率統一制定，且第三方提供擔保品管理服務，進行逐日盯市，提升交易效率和風險管控。此外，三方回購業務實行投資者適當性管理，對資金融入方設定了更嚴格的準入門檻，參與人亦可自行設定交易對手白名單。

　　據上交所有關業務負責人介紹，上交所後繼將強化三方回購的市場拓展和服務工作，根據市場反饋意見不斷優化相關交易結算機制，進一步提升三方回購業務的運作效率，吸引更多市場機構的參與，促進三方回購業務成為金融機構短期資金融通的重要渠道。