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        從1990年至2018年,上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)從最初的8隻股票、22隻債券,發展為擁有1450家上市公司、1493隻股票、27萬億股票市值的股票市場,擁有1.2萬隻債券現貨,託管量8.4萬億元的債券市場,擁有ETF、LOF等多品種共233隻産品的基金市場,以及擁有上證50ETF期權的衍生品市場。近年來股票市場持續壯大,股票衍生品市場初步建立,債券市場漸進發展,基金市場穩步推進。上交所已初步形成了覆蓋股票、債券、基金、衍生品的産品體系,成為跨期現市場的綜合性交易所。

        為適應上海證券市場的發展格局,上交所建立了以上證綜指、上證50、上證180、上證380指數,以及上證國債、企業債和上證基金指數為核心的上證指數體系,科學表徵了上海證券市場層次豐富、行業廣泛的市場結構,提高了市場流動性和有效性。上證指數體系增強了樣本企業知名度,也為市場參與者提供更多維度、更專業的交易品種和投資方式。

        上交所將根據發展股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場的戰略目標,不斷豐富和完善上證指數體系,鞏固上證指數的市場品牌地位,發揮上交所作為我國經濟晴雨錶作用,積極促進中國資本市場的建設。

      上證指數體系的構建

        上證綜指于1991年7月15日發佈,是上海第一隻反映市場整體走勢的旗艦型指數,也是中國資本市場影響力最大的指數,包含A股、B股等上交所全部上市股票,以總股本為權重加權計算,代表中國資本市場20年發展歷程,是中國資本市場的象徵。

        上證180指數選擇總市值和成交金額排名靠前的股票,按照中證一級行業的自由流通市值比例,分配和選取180隻固定樣本,以自由流通股本為權重加權計算。這些公司核心競爭力強、資産規模大、經營業績好、産品品牌廣為人知,是上海證券市場上最具代表性的大型藍籌股票指數,是投資評價尺度和金融衍生産品標的的基礎指數,于2002年7月發佈。

        上證50指數是在上證180指數的樣本股中挑選規模最大、流動性最好的50隻股票,反映最具市場影響力的一批龍頭企業的狀況,于2004年1月發佈。

        發佈于2010年11月的上證380指數,代表了上海市場成長性好、盈利能力強的新興藍籌企業,這部分企業規模適中、具有成長為藍籌企業的潛力,代表了國民經濟發展戰略方向和經濟結構調整方向。它是在上證180指數之外的公司中,剔除虧損及近5年未分紅送股公司,按中證二級行業的自由流通市值比例分配樣本,在行業內選取規模、流動性、成長性和盈利能力綜合排名靠前的380隻樣本股。

        上證100指數是從上證380指數中選取營業收入增長率和凈資産收益率綜合排名靠前的100隻股票作為指數樣本,以突出反映上海市場新興藍籌板塊內核心投資股票的整體走勢,于2012年4月發佈。

        上證150指數是在上證180、上證380指數成份股之外選擇營業收入增長率、換手率綜合排名前 150 名的股票作為指數樣本,以集中反映潛力藍籌板塊內核心投資股票的整體走勢,于2012年4月發佈。

        上證50、上證180指數集中于金融、能源、原材料和工業等傳統行業,上證380指數、上證100指數和上證150指數則廣泛分佈于節能環保、新一代資訊技術、生物、高端裝備、新能源、新材料、TMT等新興産業和消費領域,凸顯了我國經濟結構調整的方向。

        上證國債指數以所有剩餘期限在一年以上的固定利率國債為樣本,按照發行量加權計算,以反映債券市場的整體變動狀況。

        上證企債指數以剩餘期限在一年以上的非股權連接類企業債為樣本,以發行量加權計算,反映了企業債市場的整體走勢和收益狀況;上證企債30指數,選取流動性、發行規模等指標排名靠前的30隻企業債,市場代表性好,可作為債券ETF的跟蹤標的。

        上證公司債指數是首只綜合反映上海證券交易所市場公司債券整體價格變動趨勢的指數,由在滬市交易的公司債券組成,每日實時計算並向市場發佈,為債券投資者提供新的業績評價基準和分析工具。

        上證基金指數樣本為所有在上交所上市證券投資基金,反映基金價格的整體變動狀況。

        滬港通指數上證滬股通指數選取上證180指數樣本、上證380指數樣本及A+H股上市公司的上海證券交易所上市A股(不包括被實施風險警示的股票)等符合滬股通範圍的股票作為指數樣本,反映滬港通範圍內上海市場股票的整體表現。上證港股通指數選取港股通範圍內的普通股作為指數樣本,以反映滬港通機制下港股通範圍內股票的整體表現。這兩條指數是為配合滬港通發佈的指數。

        上證50、上證180、上證380、上證100、上證150指數是上海市場特大型、大型、中型和潛力藍籌企業的代表,表現上海多層次藍籌股市場的變化特徵;上證債券類指數、上證基金指數和中國波指反映上交所的債券市場、基金市場和衍生品市場,滬港通指數等反映上交所國際化的發展成果,這些指數一同構成上證指數體系,服務於上交所建設藍籌股市場、股票衍生品市場、債券市場、國際化四大發展戰略。

      上證指數産品

        近年來,上證指數體系在體現上海市場品牌、反映市場板塊層次結構和價格測量功能的同時,創新發展出了更為廣闊的投資應用功能空間。圍繞上證50、上證180等指數,目前已有多只指數基金産品推出。截至2018年底,以上證股票指數為投資標的的指數型産品數量共有76隻,資産凈值1215億元。其中在上交所上市的交易所交易基金(ETF)數量為38隻,基金資産凈值合計831億元。

        上證指數體系為投資者提供了良好的投資標的,投資者可以通過指數投資産品以較低成本分享到上海資本市場的發展成果,優秀的指數投資産品也有助於引導市場資金的合理配置,對資本市場的建設有積極推動作用。

        上交所將不斷豐富和完善指數産品的構成、品種、數量,使指數基金成為與股票、債券相並列的重要市場類別。通過不同主題、策略、風格和不同行業的指數編制以及相應指數産品的開發,滿足大、中、小型投資者,以及券商渠道、銀行、信託、私募渠道投資者,各類基金、社會保險、商業保險公司等專業投資者,以及央企、民企等一般機構投資者等等多層次投資者對於不同風險、收益投資屬性的多元化需求。

      上證指數走勢圖(2014年-2018年)

        

      上證指數2018年基本數據

      上證綜指 上證綜指 上證50 上證180 上證380 上證100 上證150
      年漲跌幅% -24.59 -19.83 -21.26 -30.78 -29.50 -36.59
      市盈率 12.49 9.89 10.85 16.39 14.33 25.58
      市凈率 1.35 1.16 1.24 1.79 2.20 2.09
      股息率 2.69 3.50 3.20 2.08 2.39 1.00
      指數總市值 (萬億元) 26.95 13.12 18.55 3.96 1.14 0.47
      指數流通市值(萬億元) 23.27 12.36 16.86 3.15 0.91 0.34
      樣本股日均成交額(億元) 1654.18 412.05 740.13 394.22 110.65 75.62
      換手率% 115.19 48.38 69.60 200.58 211.52 353.76